本周与下周是ic设计产业说明会旺季,本周包含联发科、谱瑞-ky、智原、立积、盛群、敦泰,下周则有义隆、联咏等,将站在不同产业位置,提出对运营看法,除了个别厂商的状况不一之外,市场都将持续关心包含中国封城影响与应对、客户需求、成本与价格、新产品发酵贡献等议题。
首先,由于ic设计产业位于产业上游,并没有工厂,因此对中国封城的影响较为间接,但客户、代理商等都可能直接受到冲击,相对对于供应链断链问题仍难以置身事外,目前大多可通过产品组合、产能调配、出货调整等方式,将影响数降到最低。
第二,连带的讨论就是客户需求的变化,由于中国疫情使消费性电子产品需求疲弱,像手机、家电等,加上供应链问题之下,ic设计厂首季库存恐怕都偏高。短期来说,客户并未砍单,而是将拉货进程向后递延,至于需求维持高位的应用产品则像是服务器、商用网通等。
第三,成本与价格来说,短期芯片代工厂第2季未出现涨价,因此ic设计厂商产品价格也大多维持与首季持稳,部分低端产品已在先前出现价格下降压力,短期变化不大,对厂商来说,如何调配有限产能给高端、高毛利率、新产品等,将是影响第2季毛利率的关键,而大多产业来说,今年毛利率走势大多逐步恢复正常区间,但不致于大幅回落。
第四,新产品发酵贡献更是今年毛利率的关键,因此前两年是否有新产品,或者在规格升级之下掌握相关产品的布局将是市场关注的重点之一。
从个别公司来看,ic设计龙头联发科首季营收1,427.11亿元,季增10.93%、年增32.1%,超越财报预测目标,市场也看好,毛利率有望在旗舰级方案天玑9000出货旺所带动产品组合之下来到50%以上,每股盈余挑战飞越20元大关,缴出历史新猷。
除了首季财报有望缴出亮眼成绩单之外,将聚焦在5g soc的产品线布局,以及目前客户的需求变化,另外,在非手机产品方面,wi-fi、电源管理芯片等需求也将是观察重点。
供应链指出,目前手机产品大致需求疲弱,品牌厂对于旗舰机型仅有基本备货量,而中低端产品则不一,有些地区因通胀而销量稳,有些则拉货递延、处于疲弱状态。
谱瑞-ky、义隆终端产品多在笔记本,而受到疫情影响,笔记本整体需求有杂音,但商用机型仍有不错的动能,加上市场占有率的持续拓展,有望拥有一定程度的动能。
另外,市场对于高速传输的需求持续,也带动谱瑞-ky运营动能,规格转换到hdmi2.0、usb3.2 gen2 10gbps等带动产品asp走扬,以及产能端也有获得新产能,市场期待,第2季运营预期有望发布正面消息。
ip厂商智原则受益于量产业务持续发酵贡献,以及首季营收超出预期,写下历史新高,市场也看好,后续运营预期有机会维持正向,延续先前营收季季抬高的趋势,更可能再上修年营收目标,从先前年增50%以上再提升。
射频组件厂立积随着wi-fi 6市场渗透率逐步提升,产品具一定市场需求,惟法人预估,首季运营仍难摆脱亏损压力。但供应链指出,博通主芯片交期逐步缩短,有望在第2季底开始出现缓解,因此市场看好,立积说明会其中有机会发布谷底回升的曙光,运营表现拼回增长轨道。
mcu厂盛群则多着力在8位元产品,而受到中国疫情多地封城等影响,因此目前客户拉货力道稍有趋缓,传统旺季走势被打乱。而32位元产品则有望受益于外商转单效益之下,有望在第4季陆续发酵贡献运营表现。
至于面板驱动ic厂联咏、敦泰方面,供应链指出,由于手机需求放软,使得tddi价格持续有下滑压力,因此说明会也将具焦在高端产品oled、车用产品的订单需求,以及价格走势。
整体来说,ic设计产业首季运营大多可缴出不错成绩单,但大环境杂音让第2季预期蒙上一层纱,整体来看,能否掌握到需求较稳固的产品将是运营动能关键,包含规格升级、商用需求等,像是5g、wi-fi 6、服务器、商用笔记本、商用网通等,将会是市场着力讨论的方向。